Что такое глобальные риски инвестиционных решений?

Риски инвестиционных решений и их место в мире

Глобальные риски инвестиционных решений — это термин, охватывающий множество различных факторов риска, включая валютные риски, политические риски и риски изменения процентных ставок. Многие инвесторы в настоящее время рассматривают глобальные инвестиции, как класс активов, распределенных в их портфелях наряду с национальными инвестициями.

Что такое глобальный инвестиционный риск?

Международное (глобальное) инвестирование — это инвестиционная стратегия, включающая набор глобальных инвестиционных инструментов, как части инвестиционного портфеля. Люди часто инвестируют на международном уровне, чтобы расширить диверсификацию и распределить инвестиционный риск среди иностранных рынков и компаний. Инвесторы, которые выходят на международный рынок должны тщательно рассмотреть эти факторы риска, прежде чем инвестировать.

Три основных глобальных инвестиционных риска:

Валютный риск возникает в результате изменения цены одной валюты по отношению к другой. Инвесторы или компании, у которых есть активы или деловые операции через национальные границы, подвержены валютному риску, который может привести к непредсказуемым прибылям и убыткам.

Политический риск — это риск возврата инвестиций в результате политических изменений или нестабильности в стране. Нестабильность, влияющая на возврат инвестиций, может быть вызвана сменой правительства, законодательных органов, других лиц, определяющих внешнюю политику, или политику военного контроля. Политический риск также известен как «геополитический риск», и он становится все более важным фактором, поскольку временной интервал инвестиций увеличивается.

Риск изменения процентной ставки относится к вероятности того, что инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом, пострадают в результате неожиданного изменения процентной ставки. Например, экономика с формирующимся рынком может решить, что она растет слишком быстро, и сдерживать инфляцию, повышая процентные ставки. Эта динамика может оказать негативное влияние на стоимость финансовых активов, которые оцениваются на основе этих процентных ставок.

Лучший способ снизить глобальный инвестиционный риск — это глобально диверсифицировать портфели.

Измерение глобального инвестиционного риска

Существует множество различных способов количественной оценки глобального инвестиционного риска, включая как количественные, так и качественные показатели. Международные инвесторы должны учитывать комбинацию подходов при оценке глобального инвестиционного риска.

Количественные измерения риска:

Коэффициент Бета показывает соотношение волатильности инвестиций к бенчмарку. Иными словами, отражает изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности другого портфеля, в роли которого часто выступает среднерыночный портфель. Коэффициент бета показывает, насколько доходность портфеля зависит от сложившейся ситуации на рынке.

Значение бета равное 1 говорит о том, что если рынок (индекс) изменится на 10%, то и результат портфеля фонда изменится на 10%. Если бета больше 1, то, соответственно, изменение результата портфеля будет больше изменения рынка (индекса), бета меньше 1­—изменение результата портфеля меньше рынка. В случае если бета отрицательна, то результат фонда будет противоположен рыночному.

Более высокие беты представляют большую волатильность.

Коэффициент Шарпа был разработан нобелевским лауреатом Уильямом Ф. Шарпом и используется для того, чтобы помочь инвесторам понять доходность инвестиций по сравнению с принимаемым риском. Это отношение разницы ожидаемой доходности портфеля и безрисковой процентной ставки к единице волатильности (стандартному отклонению) портфеля. Разница средней доходности и безрисковой ставки позволяет инвестору лучше определить прибыль, связанную с принятием риска. Портфель, участвующий в инвестициях с «нулевым риском», имеет коэффициент Шарпа ноль. Как правило, чем больше значение коэффициента Шарпа, тем менее рискованным будет актив.

Качественные измерения риска:

Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности заемщика в общих чертах или в отношении конкретного долга или финансового обязательства. Кредитный рейтинг может быть присвоен любому лицу, которое стремится заимствовать деньги — физическому лицу, корпорации, органу власти субъекта или целого государства. Например, страна с низким кредитным рейтингом может не обладать гибкостью, необходимой для стимулирования роста акций, что может привести к снижению стоимости акций.

Рейтинги аналитиков могут дать конкретную информацию об отдельных международных акциях. Для того, чтобы прийти к какому-либо заключению и сообщить о ценности и волатильности актива, аналитики изучают публичные финансовые отчеты, прослушивают конференц-звонки и беседуют с менеджерами и клиентами компании, обычно в попытке придумать выводы для исследовательского отчета. В конечном итоге, на основе всех этих исследований аналитик решает, будут ли акции покупаться, продаваться или удерживаться. Однако здесь всегда существует вопрос: стоят ли эти рекомендации внимания?

Инвесторы должны понимать, как эти факторы будут влиять на их портфели. Пенсионные портфели, возможно, захотят придерживаться менее волатильных акций, в то время как молодые инвесторы могут подумать о добавлении волатильности, поскольку они могут обеспечить больший потенциал долгосрочной доходности.

Есть ли смысл рисков инвестиционных решений в глобальном инвестировании?

Глобальная диверсификация помогает снизить среднюю волатильность портфеля в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе инвесторы также могут участвовать в любом региональном рынке, который превосходит другие. Рынок одной страны может лидировать в течение определенного периода времени, но наступают периоды, когда другая страна или рынок начинают демонстрировать лучшие результаты.

Движения валют также могут помочь увеличить диверсификацию, поскольку они не связаны с доходностью акций. Более низкая корреляция с акциями США означает, что инвесторы могут иметь более равномерную доходность с течением времени.

Глобальное инвестирование становится все более необходимым, но инвесторам следует тщательно учитывать глобальные инвестиционные риски. Положительным моментом является то, что существует множество различных инструментов для измерения рисков и обеспечения правильного сочетания для любого портфеля.

Хотите научиться учитывать все риски инвестиционных решений, чтобы делать правильный выбор? Начните прямо сейчас.