Обеспеченные криптовалюты: скам или тренд года?

Обеспеченные криптовалюты — польза или вред для развития рынка цифровых денег

Пока стабильные криптовалюты (stablecoins) малоизвестны, но они определенно заслуживают внимания инвесторов, поскольку обладают огромным потенциалом. Однако, несмотря на внушающее доверие название, инвестиции в такие монеты несут в себе серьезные риски. Первые обеспеченные криптовалюты появились достаточно давно, но пик их популярности, вызванный запуском проектов Basecoin, Carbon и MakerDAO, пришелся на прошлый год. Сегодня стейблкоины укрепляют позиции и пользуются большим спросом на рынке. В этом обзоре мы познакомим вас с самыми популярными стабильными монетами и их концепцией.

Стабильная криптовалюта — это монета, ценовые характеристики которой неизменны. Многие из них привязаны к доллару США, но разработчики со временем планируют полностью устранить фиатную зависимость и перейти к валютной корзине или индексам, например потребительских цен.

Сама идея криптовалют революционна и в корне меняет правила игры. Но волатильность монет создаёт огромные проблемы, особенно при использовании их в качестве средства платежа. Колебания курса — это главная причина, по которой предприниматели не спешат внедрять цифровые активы в бизнес. Стейблкоины, напротив, имеют все шансы стать основой для децентрализованных финансовых приложений, тем более что почти все они совместимы с умными контрактами.

Некоторые влиятельные инвесторы и венчурные капиталисты оценивают потенциал стейблкоинов в роли платежного средства гораздо выше чем возможности биткоина. Сейчас вы можете не согласиться с этим высказыванием, но если изучите все достоинства стабильных монет, то скорее всего, измените свое мнение.

Нужны ли миру обеспеченные криптовалюты?

Самый главный аргумент в пользу стабильных активов заключается в том, что они способны оградить вас от потерь при волатильности. Можно хранить капитал в устойчивых монетах, а не в биткоине или эфире. Например, если при курсе BTC в $7000, вы конвертируете одну монету в стейблкоин, привязанный к доллару, вы получите 7000 единиц. Допустим, через несколько дней цена биткоина упадет до $6000. Вам будут не страшны такие перемены, поскольку обеспеченные криптовалюты и безусловные стейблкоины страхуют вас от рыночных колебаний. На вашем балансе по-прежнему останутся монеты общей стоимостью в $7000, которые в любое время можно обменять обратно на биткоины. Таким образом, вы не потеряете $1000 в результате изменения стоимости BTC. К тому же стабильные криптовалюты — это идеальный инструмент для заключения сделок с большими временными рамками.

Виды стабильных криптовалют

Стейблкоины различаются в зависимости от характера обеспечения на: подкрепленные фиатом, другими цифровыми активами и полностью независимые. Но поскольку экосистема находится на этапе своего становления, можно предположить, что вскоре появятся новые виды монет, которые нельзя будет отнести ни к одной из вышеперечисленных категорий. Криптовалюта Saga уже сейчас выделяется из общей массы. Но о ней мы поговорим чуть позже.

Подкрепленные фиатом

Это самый простой тип стабильных монет. Обеспеченные криптовалюты далеки от децентрализации, так как выпущены центральными системами и подкреплены их резервами. Наиболее популярный токен этого типа — Tether (USDT) с рыночной капитализацией приблизительно в $2,3 млрд и ежедневным объемом торгов в размере $3 млрд. На первый взгляд проект кажется очень успешным, но при детальном изучении вызывает много вопросов. В частности, ходят слухи о том, что у Bitfinex и Tether один владелец. Биржа выступает ответчиком по иску своего аудитора — фирмы Friedman. Кроме того, некоторые эксперты полагают, что токен USDT служил инструментом для накачки цены биткоина. Помимо того компанию обвиняют в несостоятельности и отсутствии у нее обещанных долларовых запасов.

Безусловно, USDT является стабильной монетой, но вот криптовалютой ее назвать сложно из-за централизации. Пользователи вынуждены доверять эмитенту, владеющему денежными резервами. Это самая существенная проблема стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами. Более того, для успешного масштабирования монете просто необходима внушительная рыночная капитализация. В случае подкрепленных фиатом криптовалют, невозможно безопасное и надежное хранение таких средств центральным органом, не говоря уже о том, что простой огромного капитала — это непозволительная роскошь.

Пока подобная архитектура, ограниченная устаревшими платёжными средствами, не пользуется большим успехом. Единственное ее преимущество в ценовой стабильности. Хоть монета и централизована, она может выдержать самый сильный обвал рынка, подобный тому, что случился недавно после массового роста в декабре.

Стабильные монеты, обеспеченные криптовалюты

Для большей децентрализации были созданы стейблкоины, подкрепленные криптовалютами. Но и здесь есть свои нюансы. Цифровые активы сверхволатильны, поэтому чтобы обеспечить ими токены, нужны гораздо большие объемы монет, то есть опять же огромный капитал. Это довольно сложный подход, который не соответствует идее новой формы денег. По словам Ника Томаино, директора фонда 1confirmation, поддерживающего стейблкоин MakerDAO, главное свойство всех валют, в том числе цифровых, это низкая волатильность и возможность осуществлять контроль над ними со стороны пользователей.

Стейблкоины без обеспечения

Почти все стабильные ничем не обеспеченные криптовалюты основаны на алгоритме, контролирующем их стоимость. В зависимости от показателей программа повышает и снижает объем выпуска токенов. Эта система построена на количественной теории денег, согласно которой, ценовой уровень пропорционален объёму средств, находящихся в обращении. В контексте стабильных криптовалют это выглядит примерно так: если установлен курс монеты $1, то при увеличении стоимости запас растет, а при уменьшении — сокращается. Такая схема используется в Basecoin, запущенном в оборот осенью 2017 года. Проекту оказывают поддержку ведущие игроки рынка, включая фонд Andreessen Horowitz и Metastable Capital.

Basecoin пытается повторить структуру центрального банка с помощью трех видов токенов. Когда запас снижается, система предлагает владельцам монет Base bonds по субсидированной ставке и цене $1. Далее выплачивается основная сумма кредита плюс проценты. При этом используемые для покупки бондов монеты сжигаются, а следовательно, сокращается резерв. Если спрос на токены растет, запускается система увеличения запаса. В первую очередь свежие монеты поступают держателям бондов. В Basecoin есть еще один токен под названием Base shares, созданный на генезис-блоке и обладающий фиксированным запасом. Когда бонды выплачены, а монет по-прежнему не хватает, владельцы Base shares получают дивиденды в виде новых токенов.

Другой перспективный стейблкоин, не имеющий обеспечения — Carbon. Он совместим со смарт-контрактами, в связи с чем может быть использован в децентрализованных приложениях, что дает ему преимущество перед конкурентами. Востребованность Dapps позволяет прогнозировать популярность монет такого рода. К тому же у проекта сильная команда: основатели Carbon являются бывшими сотрудниками компании ConsenSys, а также Стэнфордского и Колумбийского университета.

Перспективы развития стабильных криптовалют

Заслуживает внимания уникальный проект, который нельзя отнести ни к одной из упомянутых категорий. Это криптовалюта Saga, располагающая сильной командой и влиятельным экспертным составом в лице председателя JP Morgan Chase Джейкоба Френкеля, профессора Корнеллского университета и главы IC3 Эмина Гюна Сирера и одного из основателей PHP 3 Зеева Сураски.

По сути, это неанонимная стабильная криптовалюта, абсолютно непохожая на другие устойчивые монеты. Она подкреплена «переменным частичным запасом», то есть резервом фиатных валют. Объём эмиссии Saga варьируется в зависимости от размера ее экономики. Ожидается, что токены SGA поступят в продажу в конце этого года, однако доступны они будут только аккредитованным инвесторам.

Обеспеченные криптовалюты и абсолютные стейблкоины — весьма перспективные продукты, которые постепенно становятся трендом этого года и вызывают живой интерес со стороны венчурных инвесторов и крупных компаний. Возможно, в итоге на пьедестал взойдет одна действительно стабильная монета, но на это понадобится немало времени. А пока такие проекты несут значительные риски для всей экосистемы. Они вполне могут оказаться спекулятивным пузырем. Например, если Tether не сможет поддержать более 2,2 млрд токенов, находящихся в обращении, это станет катастрофой для всей криптоэкономики.

Токены, обеспеченные цифровыми активами, в частности MakerDAO, в свою очередь, не были одобрены криптосообществом, несмотря на технические преимущества. В то же время индустрия стейблкоинов развивается, и наверняка в этом году мы увидим несколько инновационных монет без обеспечения. Если эти проекты окажутся качественными, экосистема может выбрать новое направление.

При снижении стоимости монет стейблкоины могут спасти вас от потерь. Пройдите обучение инвестированию в криптовалюту прямо сейчас и начните получать прибыль даже на падающем рынке. Golden Island остается на плаву в самой непредсказуемой ситуации! Присоединяйтесь и зарабатывайте вместе с нами!