Клуб свободных инвесторов

29 Авг / 2022

Governance token. Как развиваются блокчейн-проекты с помощью децентрализованной модели управления?

Что такое governance token?

Governance token ( с англ. токен управления) — цифровой инструмент, который дает право своему владельцу принимать участие в развитии блокчейн-проекта. Такой способ управления проектами является более прозрачным и справедливым по сравнению с традиционным. Это объясняется тем, что обычные компании, как правило, управляются единым централизованным органом управления (совет директоров, акционеры и тд). Они имеют ограниченную численность в своем составе и неограниченную власть в принятии решений. Данный подход обычно приводит к негативным последствиям для здорового развития компании.

Governance token имеет более гибкий метод, давая держателям право голоса и возможность выдвигать собственные инициативы в развитии проекта. Они нашли свое широкое применение в децентрализованных автономных организациях (DAO) и децентрализованных финансах (DeFi).

governance token

Ключевые задачи токена управления

Активное развитие блокчейн-технологий создало благоприятные условия для появления новых направлений в криптоэкономике, таких как DeFi. Но форма управления данными проектами сохраняла централизованных характер, что противоречило криптоиндустрии в целом. Впоследствии этот вопрос был решен с помощью децентрализованного механизма управления — DAO.

С помощью DAO участники проекта получили право принимать решения по вопросам, связанных с изменениями в продукте или экосистеме. Ключевым инструментом участия в DAO стал токен управления. Кроме того он послужил основой для мотивации и поддержания обратной связи среди пользователей.

Фактически, токен управления предоставляет долю собственности в децентрализованном блокчейн-проекте. Это некий аналог акций, но с механизмами прямого участия в оказании влияния на дальнейшее развитие цифрового продукта.

Принцип работы токена управления

Как мы писали ранее, governance token стал основой для децентрализованного управления проектами DAO и DeFi. Как правило, такие токены пользователи получают за лояльность и активное участие в улучшении проекта. Сам процесс голосования осуществляется через смарт-контракты, а его результаты реализуются автоматически.

Считается, что первый кто выпустил такой токен управления была децентрализованная компания MakerDAO на базе Ethereum. Как видно из названия, эта компания использовала механизм управления DAO. Уникальность проекта заключалась в том, что результаты голосования могли быть пересмотрены после их реализации, если за это проголосуют держатели MakerDAO.

Другой пример, это DeFi проект Compound, который фактически придумал фарминг ликвидности, так как токен управления проектом COMP впервые был распределен между  пользователями через этот механизм.

После выпуска в свободный оборот цена COMP начала резко расти, из-за чего фарминг в Compound на короткий период времени стал весьма прибыльным делом. Это послужило первопричиной широкой известности данного проекта и его токена управления.

На текущий момент COMP применяется для оплаты вознаграждений за участие в пулах платформы и голосованиях в DAO проекта. С помощью COMP можно поднять вопрос на голосование, но для этого нужно владеть не менее 1% от выпущенных токенов.

Как и в MakerDAO, один токен COMP соответствует одному голосу. Пользователи также могут делегировать свои активы валидаторам. Интересно то, что в 2020 году Compound отказалась от контроля над ключом администратора сети, и проект перешел в полное управление держателей токенов без каких-либо замещающих способов контроля.

Каждый проект устанавливает собственные правила работы токенов управления. В соответствии с моделями расчета эти токены распределяются среди основателей, инвесторов и пользователей. Некоторые токены управления позволяют голосовать только по определенным вопросам управления, тогда как другие — почти по всем. При этом одни токены управления могут приносить дивиденды, а у других эта функция отсутствует.

Блокчейн-проекты с использованием governance token  

Ключевыми пользователями токенами управления прежде всего являются DeFi проекты и связанные с ними направления, к примеру GameFi. Кроме того, они набирают свою популярность среди метавселенных и NFT.

По данным CoinMarketCap на июль 2022 года governance token используется в следующих проектах (мы выделили крупнейшие токены по рыночной капитализации) :

  • Uniswap (UNI);
  • ApeCoin (APE);
  • Aave (AAVE);
  • Maker (MKR);
  • Synthetix (SNX);
  • Curve DAO Token;
  • Lido DAO (LDO);
  • Compound (COMP);
  • Dash (DASH);
  • Ethereum Name Service.

Как правило, все блокчейн-проекты выпускают токены управления с помощью аирдропов. Для участия в них обычно не требуется выполнять какие-то строгие условия. К примеру, Uniswap выплатил одинаковую сумму своих токенов UNI всем участникам, которые или совершали обмен криптовалюты, или были поставщиками ликвидности в протоколе до фиксированной даты.

Плюсы и минусы governance token 

Среди плюсов можно отметить:

  • Устраняет расхождения в интересах всех участников проекта;
  • Обеспечивает прозрачность и децентрализацию в принятии справедливых решений по вопросам развития проекта;
  • Создание лояльных пользователей проекта;
  • Продуктивный метод для мотивации участников проекта.

Среди минусов можно выделить:

  • Неравномерное распределение ( в основном токенами управления проектов владеют крупные игроки рынка, что создает некоторые сложности при принятии справедливого решения);
  • Некачественные решения ( результаты голосования по вопросам развития проекта не всегда идут на его пользу, так как большинство участников платформы не имеют должной квалификации и необходимых знаний);
  • Отсутствие четких правил управления ( каждый проект самостоятельно определяет принцип работы управления токена и его механизмы, что порой служит основным препятствием для полноценного развития блокчейн-проекта).

Подводя итоги   

Governance token — это один из ключевых инструментов обеспечения полноценного развития блокчейн-проекта. Данный метод управления позволяет создать благоприятные условия для поддержания принципа справедливости и прозрачности в реализации цифрового продукта. В будущем такой подход в управлении будут внедрять все больше цифровых проектов. Что позволит создать более динамичную и децентрализованную экосистему крипторынка.

А чтобы еще больше узнать о различных инструментах криптовалютного рынка и не только, рекомендуем вам создать личный кабинет и ознакомиться с возможностями клуба Golden Island прямо сейчас.

Поделиться:
Автор: creatpages

0 комментариев

BTC
ETH
ADA
BNB
XRP
Мы в соц. сетях