В чем заключается теория паритета покупательной способности

Теория паритета покупательной способности и как она влияет на курсы валют?

Насколько быстро растет мировая экономика? Какая страна вносит больший вклад в экономическое развитие? Где простому человеку лучше живется? Эти вопросы представляют большой интерес для экономистов. А чтобы на них ответить, нужно просто сравнить стоимость продуктов в разных странах и рассчитать курс, по которому валюта одной страны будет сконвертирована в валюту другой страны. В основе такого подхода лежит теория паритета покупательной способности. Что это такое? Давайте разберемся!

Что такое паритет покупательной способности?

Если вы когда-либо путешествовали в другую страну, то вы видели, что на один доллар США вы не сможете купить одинаковое количество товара. В зависимости от обменного курса валют, вы сможете купить больше товаров, находясь в одних странах, и не так много — в других. Экономическая теория, которая измеряет эти несоответствия, сравнивая валюты, как если бы они были «корзиной товаров», называется паритетом покупательной способности.

Предположим, что цена банки Coca Cola в Великобритании равна 1 GBP, а в США банка колы стоит 1,5 USD. Тогда обменный курс фунта к доллару будет составлять 1,50. Цена в валюте США, деленная на цену в валюте Великобритании.

Однако, если мы посмотрим на обменный курс пары GBP / USD, он на самом деле ближе к 1,25. Расхождение происходит потому, что покупательная способность этих валют отличается. Как и для любого актива, существует реальная стоимость валюты и условная стоимость, по которой ею торгуют финансовые рынки. Цель измерения паритета покупательной способности (ППС) состоит в том, чтобы сделать сравнение между двумя валютами более достоверным, с учетом местных различий в покупательной способности.

Индекс Big Mac

Наиболее известный индекс ППС был разработан The Economist. Это «Индекс Big Mac». Его используют для измерения количества единиц валюты, необходимых для покупки бургера Биг Мак в  Макдональдс. Этот забавный подход к ППС широко используется экономистами. После того, как мы получим стоимость гамбургера в каждой стране, обменные курсы валют корректируются. Это сравнение показывает покупательную способность каждой валюты.

Бургер был выбран из-за глобального охвата McDonald’s. По оценкам аналитиков компания имеет 36 889 торговых точек в 120 странах. Хотя из-за различий в ингредиентах, это все же не идеальная мера паритета покупательной способности.

Допустим, вы хотели сравнить покупательную способность доллара США и датской кроны с помощью индекса Big Mac. В январе 2018 года индекс показал, что крона была недооценена по отношению к доллару на 6,6%. Средний Биг Мак в США стоил 5,28 доллара, а в Дании — 30 крон (эквивалент 4,93 доллара). Предполагаемый обменный курс по ППС составил бы 5,58. Это на 6,6% ниже, чем фактический обменный курс на тот момент 6,08. Следуя теории паритета покупательной способности, данный факт будет означать, что со временем датская крона должна вырасти на 6,6% до паритета с долларом США.

Индекс KFC

Индекс KFC был создан Sagaci Research для оценки паритета покупательной способности африканских валют. В основе лежит «Индекс Биг Мак». Однако в случае с Индексом KFC корзина товаров состоит из 15 товаров компании.

Это изменение было сделано потому, что рестораны McDonald’s можно найти только в трех африканских странах — Марокко, Египте и Южной Африке. В то время как KFC — в 20. Это означает, что покупательную способность различных африканских валют можно сравнить с долларом США, евро и фунтом. Индекс KFC не является точным показателем паритета покупательной способности. Он не учитывает уровни волатильности, инфляции и местных затрат. 

В повседневной жизни понятие паритета покупательной способности может быть более широко известно, как стоимость жизни. Эта мера позволяет людям взглянуть на различные аспекты потребления и сравнить их между собой.

Применение теории паритета покупательной способности в жизни

На приведенном ниже графике показана средняя стоимость квадратного метра квартиры в центре крупного мегаполиса. Используя данные, мы можем сделать вывод, что при среднем размере квартиры в 70 квадратных метров квартира в центре Лондона обойдется в 917 000 фунтов стерлингов, а квартира в центре Кейптауна — всего в 140 000 фунтов стерлингов.

Трейдеры часто используют паритет покупательной способности для составления долгосрочного прогноза курса валют и оценки обменного курса. Также они используют теорию для определения переоцененных и недооцененных валют. Затем можно использовать ППС, чтобы принять решение об открытии длинных или коротких позиций.

Паритет покупательной способности также используют в торговле акциями, чтобы решить, нужно ли хеджировать риск. В повседневной жизни ППС помогает объяснить разницу в стоимости жизни между двумя странами. Но не стоит  забывать, что в теории паритета покупательной способности существуют значительные ограничения. Например, исключение транзакционных издержек, налогов и торговых соборов. Начните узнавать о том, как работают различные экономические теории и финансовые инструменты на собственном опыте уже сейчас!